增持评级]服务器(计算机应用行业)：白牌品牌之争

沉默一天 · 发表于 2018-8-26 09:47:30

　　前言：在上一篇报告《一种关于服务器与云计算关系的讨论》中，我们讨论了服务器与云计算的关系。核心结论是：云计算有望带动新一轮服务器的增长周期。在这篇报告中，我们将重点分析在这一波增长浪潮中，白牌服务器厂商和品牌服务器厂商的关系。主要回答了以下四个问题（1）为什么要关注白牌厂商？（2）白牌服务器快速增长的原因？（3）白牌机是否会取代品牌机？（4）未来谁能胜出？
　　为什么要关注白牌机？在这一波服务器增长浪潮中，我们会发现只有三家（类）服务器厂商的增速是比较快的，包括海外的Dell，国内的浪潮，以及非常特殊的一个群体：白牌服务器厂商。从数据角度来看，全球白牌服务器的市场份额不断提升，从2016Q1 的14.0%逐步提升至2018Q1 的24.4%。从收入增速来看，2017Q1 至2018Q1，每个季度白牌服务器的营收同比增速都超过了40%。其中，2018Q1，白牌服务器收入同比增长57.1%。通过以上的数据，我们不禁会想，为什么最近几年白牌服务器市场份额不断提升？是服务器设计生产的门槛在降低？还是服务器的需求发生了变化？亦或是产业链结构发生了变化？这些疑问驱动我们在这个时间点去研究服务器白牌厂商和品牌厂商的关系。
　　白牌机快速增长的原因。白牌服务器的快速增长的源头来自于云计算。云计算数据中心的建设成为近两年全球服务器增长的主要驱动力。具体到白牌服务器增长的具体原因，主要包括几个方面：（1）产业背景，云计算成为驱动服务器增长的主要推动力。2018Q1 全球服务器市场每增长100 美元，就有51.7 美元来自云服务器。（2）云计算厂商对服务器的需求点发生变化。易于扩展、匹配业务属性、快速交付等成为云计算机厂商重点考虑的需求点。（3）硬件开源使得白牌机迎来发展机遇。云计算巨头越来越多参与到服务器的开发设计环节，通过硬件开源，技术输出给白牌服务器厂商，来获得大量的定制化服务器。
　　白牌和品牌的竞争。可以说，云计算对整个服务器产业链进行了重构。品牌厂商和白牌厂商原本是产业链的上下游关系。而在云计算驱动的服务器产业链中，两者发生了业务和客户的重叠，表现出更多的竞争关系。同时，我们看到一个非常有意思的现象：品牌白牌化，白牌品牌化。品牌厂商逐步加入到云计算客户所需要的定制化服务器中，而白牌服务器厂商通过成立子公司的形式，推出具有自己品牌的服务器，比如纬创的子公司纬颖、广达的子公司云达等。我们认为，品牌和白牌之间的竞争，是在云计算产业阶段出现的一种特定现象，其更多的是由下游需求决定。
　　品牌厂商的反击。面对白牌厂商的竞争。品牌厂商也逐步加入到云计算厂商主导的计算开放联盟，开始生产云计算厂商所需要的定制化的服务器。在海外我们看到了HP、Dell，在国内我们看到了浪潮信息，都是逐步加入到OCP 等联盟。值得关注的是，国内的浪潮从2010 年就确定了针对互联网企业的服务器定制化策略，制定面向大规模数据中心的整机柜服务器技术路线。目前，浪潮已经同时加入了OCP、ODCC、OPEN19 全球三大开放计算标准组织，发布了符合各个组织标准的服务器产品。
　　白牌、品牌：谁将胜出？白牌和品牌服务器厂商，由于其固有的优势领域和基因不同，两者都有其业务边界。品牌厂商在软件开发实力、服务器产品性能和稳定性以及客户响应速度方面，更加具有优势；而白牌服务器厂商在成本控制能力、大规模生产制造能力方面更略胜一筹。当然以上这种比较有个前提，就是针对云服务所需要服务器。如果看未来，在异构计算主导的服务器时代，以及在软件定义硬件的阶段，只有具备强大软件开发能力的服务器厂商才更加具有优势。而在这方面，我们看到，白牌服务器厂商也在逐步积累自身的软件开发能力，比如纬颖；品牌服务器厂商的软件开发能力也有不同。因此，总结来看，无论是现在的云计算，还是未来的人工智能驱动的异构计算，只有不断适应下游客户需求而变的服务器厂商，才能获得长期持续发展能力。

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